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截止11月5日，钢材综合价格指数日环比涨0.83%，其中螺纹钢指数涨0.54%，热轧板卷涨0.26%，铁矿石综合价格指数涨0.36%，唐山钢坯指数涨0.20%。细分来看，12mmHRB400螺纹钢北京地区上涨50元/吨，上海地区上涨40元/吨，南京地区上涨30元/吨，南昌、武汉、天津地区上涨20元/吨，广州地区上涨10元/吨。4.75mm热卷上海市场涨40元/吨，杭州、南京、长沙、武汉也上涨30元/吨左右。 从钢材综合价格指数来看，起于10月28日稳中现涨，不过本周近两日，涨势较为明显，在这并非无厘头的上涨行情中，我们嗅到市场躁动的情绪，同时需求也 有一定跟进，但对于其弱势拉涨行情的持续性还有待观察。关注以下几个方面变化，对当前钢市拉涨行情简要注解，在三中全会政策性会议前夕，笔者对拉涨空间较 为看窄。 一，原料止跌反弹，助推钢价回升。上游原料小幅探涨的行情中，一是钢厂有一定补库行为，不过目前钢厂采购铁矿石的控价力度仍较大，且钢市并未完全走出供需矛盾状态，外加铁矿石供应量较大，铁矿石上涨空间有限，短期盘整向好走势。据市场统计显示：63.5%印粉外盘报价135-137美元，涨1美元，累计上涨4美元。河北邯郸地区二级冶金焦1250元，准一级出厂含税价1300元，持平。北京地区重废市场报价在2160元，唐山地区重废市场报价在2260元，涨10元。自上周末起，唐山地区钢坯市场呈现连续小幅拉涨行情，普碳方坯出厂价格至3030元，累计涨副40元。 二，库存大幅回落，需求平稳释放。截止至11月1日，国内主要钢材品种库存总量为1387.65万吨，周环比下降37.24万吨，降幅为2.61%。社 会库存持续下降，表明当前需求释放较好，同时也显示中间贸易商备货不积极，重点钢企库存压力或许仍旧较大。对于钢价持续反弹，构成明显压力，且反弹幅度短 期内，难以放大。不过由于当前钢价直逼年内低点，中间商入场采购的意愿在钢价抬头中也将增加，也会利好当前钢价上涨的走势延续。 三，会前市场热点释放，政策市有所体现。当前环保、 以及落后产能淘汰政策，在会议前夕，河北地区钢厂停产检修增多，钢市排产已经逐步下分，且部分已经落到实处。其次对于房价上涨，可能实施房产税推广政策而 言，暂时一步到位可能性或不大，不过加大楼市供应，习近平重申年底3600万套保障房任务一定要完成，对于楼市成确定利好。三是，之前呼声很高的城镇化或 会出台，以人为主的城镇化，仍将带动基础设施建设需求的释放，前期在二三线拿地项目或加速开工。四是，当前铁公基建设，年底铁总往年惯例投资会急剧增加， 以完成全年计划任务，消化掉部分剩余产能。 四，宏观经济企 稳回升态势良好，不过四季度增长难超预期。无论是官方PMI，还是汇丰PMI，显示当前制造业景气度持续回升，钢市信心得到支持。不过当前CPI高涨，控 制通胀预期压力之下，货币政策中性偏紧状态仍将持续承压。且冬季北方户外生产活动近乎停滞，只有南方地区仍保持，整体投资增长速度放缓，外加调结构的深 入，四季度经济增长或将小幅下滑。 目前无论是终端采购低库存、还是中间贸易商低库存的优势显现，在钢厂持续减产下利好下，以及宏观政策预期提振下，低库存的底部操作使得需求空间弹性较大，所以短期钢价窄幅攀升的状态或仍将持续，能否完成持续阶段性好转，还看十八届三中全会之后钢价涨势。 |
