从基本面看，钢材产量不减、库存不降、出口贸易摩擦增多、需求增长有限、上游原材料价格下跌难度大；从宏观面看，中央有意调整经济发展结构，“李克强经济学”效果逐步体现，钢铁企业融资难度进一步加大，下游需求恢复仍需时日。富宝认为，钢市未来1-2月内仍难摆脱低迷局面。

　　【热点导读】

　　●中钢协：钢铁业仍将延续低盈利状况

　　今年以来，钢材市场需求形势逐步好转，但受钢铁生产水平偏高的影响，市场供大于求的矛盾有所加剧，钢材价格波动下行，原燃材料价格下跌有限，钢铁行业呈现为高成本、低盈利状况。需求方面，今年第二季度，钢铁需求有所启动，但增长低于预期。1月~5月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长20.4%，增速比1月~4月份回落0.2个百分点，连续3个月回落；5月份PPI同比下降2.9%，连续第15个月负增长；在主要用钢行业中，除汽车制造业增速较上月加快0.4个百分点外，通用设备制造业、铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业、电气机械和器材制造业以及电力、热力生产和供应业增速分别较上月回落1.1、1.0、0.1和2.4个百分点；从总体情况看，在国家宏观政策相对稳定的情况下，钢材需求还会有所增长。但在钢铁产能释放较快、市场去库存化以及出口呈下降趋势的影响，需求增长对市场的拉动作用相对较弱。供应方面，钢材市场仍将处于供大于求的局面。5月份，全国粗钢日产水平达到216.24万吨，环比减少2.59万吨，仅下降1.18%。预计，6月份产量也难有大幅下降，上半年累计粗钢产量仍会保持6%~8%的增长。从后期市场情况看，受生产水平偏高、钢材市场供需矛盾突出和市场竞争加剧影响，钢材价格仍将低位运行，铁矿石价格由于国外矿山垄断难以大幅下降，同时，企业劳动力、环保等成本还在增加。受价格和成本的双重挤压，钢铁行业仍将是低盈利状况。

　　解读：从钢铁市场的基本面看，钢材产量不减、库存不降、出口贸易摩擦增多、需求增长有限、上游原材料价格下跌难度大；从宏观面看，中央有意调整经济发展结构，“李克强经济学”效果逐步体现，钢铁企业融资难度进一步加大，下游需求恢复仍需时日。富宝认为，在此背景下，钢市未来1-2月内仍难摆脱低迷局面。

　　●BDI指数回落 海岬型市场放缓

　　路透7月2日-波罗的海贸易海运交易所乾散货运价指数周二回落，终止连涨18天走势，因海岬型船运市场活动放缓。波罗的海乾散货运价指数下跌9点或0.76%，至1170点。其中，波罗的海海岬型船运价指数挫低42点或1.93%至2134点，日均获利大降2.31%或352美元至14866美元。海岬型船舶通常的载运量是15万吨，货物主要是铁矿石和煤炭。“与6月第三周的‘峰值’相较，货运活动近几日普遍降温，但是订舱状况持续处于2013年的相对高点”GlobalHunterSecurities的OmarNokta表示。

　　解读：据富宝了解，近期进口铁矿价格上涨，很多市场人士归结于海运费的上涨，此外也存在部分大贸易商的有意炒作。而随着海运指数的下降，市场或暂时缺乏炒作题材，且随着银行政策缩紧，部分小钢厂贷款难度增加，采购目标已转向成本相对较低的低镍高铁资源，这些消息或许能让火热的进口矿市场降降温吧。

　　【相关新闻】

　　●商务部：上周主要生产资料价格连续第七周下降

　　商务部7月2日发表公告称，在截至6月30日一周期间，商务部重点监测的生产资料价格连续第七周下降。主要生产资料中，橡胶、建材、矿产品、有色金属、钢材、农资价格下降，轻工原料价格持平，能源、化工产品价格小幅上涨。其中，钢材价格下降0.4%，其中8#槽钢、12mm螺纹钢、10mm普通中板价格分别下降0.5%、0.5%和0.4%，铁矿石价格下跌1%。

　　●6月新增信贷料8000亿左右 央行警示错配太高

　　日前，央行召开的货币信贷形势分析会议上，货币政策司司长张晓慧就表示，银行要改变流动性永远宽松的预期，加强各类影响因素的研判，改进自身流动性管理，大行还要发挥好市场稳定器作用。对于6月份前三周的信贷投放形势，央行认为存在着三大问题，一是货币市场波动，部分银行长期从事大规模的同业批发业务，期限错配相当高，给流动性管理带来较大压力；二是信贷增加出现过猛的势头；三是信贷结构依然不合理。对此，央行随后在《中国人民银行办公厅关于商业银行流动性管理事宜的函》中明确要求，各金融机构要统筹兼顾流动性与盈利性等经营目标，合理安排资产负债总量和期限结构，合理把握一般贷款、票据融资等的配置结构和投放进度，注重通过激活货币信贷存量支持实体经济发展，避免存款“冲时点”等行为，保持货币信贷平稳适度增长。。

　　●钢铁电力等大户煤炭来源将拓宽

　　全国人民代表大会常务委员会日前通过关于修改《中华人民共和国煤炭法》的决定，修改后的《煤炭法》去掉了煤炭生产许可和煤炭经营审批的有关条款。业内人士透露，有关部门的具体政策措施有望下月出台。相关分析认为，存续近20年的煤炭生产许可证、煤炭经营许可证将正式退出历史舞台，钢铁、电力等用煤大户对于煤炭来源的选择余地将拓宽，用煤成本下降或是大概率事件。

　　【盘面汇总】

　　2日，道琼斯工业平均指数下跌42.47点，收于14932.49点，跌幅为0.28%；纳斯达克综合指数下跌1.09点，收于3433.40点，跌幅为0.03%；标准普尔500指数下跌0.89点，收于1614.07点，跌幅为0.06%。纽约商业交易所(NYMEX)8月份交割的轻质原油期货价格上涨1.61美元，报收于每桶99.60美元，涨幅为1.6%。纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格下跌12.30美元，报收于每盎司1243.40美元，跌幅为1%。美元指数上涨0.59，收83.58，涨幅为0.71%。伦敦金属交易所（LME）期铜下跌35美元，收6928美元，跌幅为0.5%。

　　【期市分析】

　　2日，期螺主力移仓至1401，早盘高开3549，绕3550平台偏强震荡，日内最高3567，最低3535，收3561涨39涨幅1.11%，资金面偏多，成交量较上日基本持平，持仓增加6.2万手。技术上，日K线小幅走高收阳，站上30日均线。KDJ指标小幅上行，MACD指标红柱放大。现货主稳盘整。操作上多空日内轻仓波段运作，留意3550平台争夺。料期螺震荡，对现货影响一般。

　　【钢市动态】

　　●矿石：2日铁矿石市稳中向好。普氏指数方面，昨日普指上涨2美金，现62%澳粉指数118.75美元/吨。进口矿市场小幅拉涨，港口现货成交有所好转。随平台成交放量且价格水平明显走高，或将助推进口矿短期内继续上扬。现山东港口可成交参考价pb粉850、杨迪750、特粉730、罗粉755。随下游成材及进口矿表现有所好转，国内大矿淄博金岭率先上调出厂价，提振市场信心，或将缓解供需双方僵持状态，短期国产矿有小幅探涨可能。现遵化60%粗粉680-690；66%精粉湿基不含税790-800；62.5%球团930左右；迁安66%精粉湿基不含税800-820。

　　●钢坯：2日唐山成品材小涨，成交好转，下游和商家对坯料的采购积极明显提高，但市场基本面无改观，料短期续涨乏力。午后方坯涨30，唐山国义、兴隆等普碳方坯含税出厂3000元/吨，低合金3120元/吨，经销商普碳裸价2880元/吨；昌黎含税送到唐山3020元/吨。

　　●焦炭：2日临汾二级冶金焦出厂含税价1050-1080元/吨，跌40元/吨，唐山二级冶金焦到厂含税价1270-1300元/吨，银川三级冶金焦出厂含税价850元/吨，日照二级冶金焦到厂含税价1220-1230元/吨，乌海二级冶金焦出厂含税价980元/吨，平顶山二级冶金焦出厂含税价1200-1220元/吨，淮北二级冶金焦出厂含税价1300元/吨，七台河二级冶金焦出厂含税价1200-1250元/吨，天津港二级冶金焦平仓含税价1330-1370元/吨，焦炭市场持续疲软，步入高温季节，下游开工率难以提高，预计后市行情疲弱难改。

　　●建材：2日收盘，北京市场河钢三级抗震大螺价格为3350元/吨，较前一日涨10元/吨；上海市场中天二级大螺3270-3280元/吨，较前一日涨20元/吨；广州市场广钢二级大螺3450元/吨，较前一日累计涨40元/吨。

　　●板材：2日收盘，上海市场热卷收盘价为3470-3500元/吨，较前一日上调20元/吨；天津市场热卷收盘价为3380-3400元/吨，较前一日以稳为主；乐从市场热卷收盘价3540-3560元/吨，较前一日上调30元/吨。

　　【今日预测】

　　●建材：昨日国内建材主稳盘整，华东地区偏强。各地钢厂旬价多数平推，支撑当前市价，且因月初资金压力较小，商家滋生挺价情绪；然高温多雨天气轮番影响钢市，市场成交表现一般，整体涨势难以扩散。考虑钢厂检修增多，市场到货大打折扣，且期螺走势转好，料今北京河钢三级抗震大螺3360元/吨，较前一日涨10元/吨；上海中天二级大螺3280-3290元/吨，较前一日涨10元/吨；广州广钢二级大螺3450-3460元/吨，较前一日稳中涨10元/吨。

　　●板材：市场方面，昨受资本市场冲高上行提振，国内热轧稳中拉涨居多。其中华东、华南低位成交有所改善，盘中部分高位资源续增；华北地区贸易商持稳出货为主，然终端需求疲软，整体成交仍显一般。考虑午后远期强势不减，且唐山钢坯上涨30元/吨，短期内都对热轧现货资源形成利好支撑，故预计今全国热卷稳中趋强。上海市场5.5mm主流报价3480-3510元/吨，天津市场5.5mm唐钢主流报价3390-3410元/吨；乐从市场5.5mm柳钢主流报价3550-3570元/吨。