一、本月国内原料市场回顾

本月原材料市场加速下滑，粗钢产量却逆势增长，需求释放不集中，下旬需求萎缩明显，钢市供需形势严峻，钢厂初露减产迹象。目前钢价已跌至四年新低，由于需求持续乏力，各主流钢厂相继下调出厂价格，随着时间来到传统需求淡季，在未有重大利好刺激的情况下，钢市反弹的可能性不大，受此影响原材料市场也难逃跌势。

本月国内主要原料市场情况如下：

铁矿石、钢坯：

普氏62%品位铁矿石价格为111.5美元/吨（CIF）；63%巴粗主流港口报价在860-870元/吨，62%PB粉矿报价在810-820元/吨，58%印粉报价在730-740元/吨；国产矿：唐山66%干基含税1010元/吨，含税，本溪65%干基含税在910元，含税，鞍山65%干基960元，含税。钢坯市场：唐山普碳150*150方坯价格2880元，低合金方坯价格3000元，武汉普碳方坯价格3360元，低合金方坯价格3460元，上海普碳方坯价格2930；低合金方坯价格3050元，邯郸普碳方坯价格2950；低合金方坯价格3050元，天津普碳方坯价格2910元，低合金方坯价格3010元。

5月铁矿石市场整体走弱，进口矿市场近期跌势迅猛，成交状况维持清淡，市场情绪由观望转为悲观，现货价格创下年内新低，低位不断刷新；而春节前夕，海外主流矿山预计增产6000万吨，国内矿山扩大产量近1亿吨；全球铁矿石市场有供需均衡向供应过剩转变，而从主要铁矿石消耗国市场情况来看，近期内进口矿价格还将继续下降。内矿市场延续弱势，但跌幅小于外矿，钢厂持续压价采购，市场需求有限，选矿厂减产增多，低价惜售凸显，矿山库存压力不大，低价走货意愿不强，鉴于钢市短期难有好转，预计铁矿石市场继续偏弱运行。钢坯市场本月继续下滑，尤其近两周跌幅明显，跌幅超过两百，厂商出货不畅，普遍亏损，商家心态越发悲观，而当前市场库存保持高位，需求消化缓慢，商家多一单一议，整体氛围悲观弥漫，在市场整体低迷难起的情况下，近期钢坯市场仍有下行空间。

生铁、废钢：

生铁市场：华东市场炼造钢铁主流报价为2700-2780元/吨，华北市场炼造钢铁主流报价为2550-2600元/吨，中南部市场炼造钢铁主流报价在2950-2980元/吨，西南、西北市场炼造钢铁主流报价在2850-2950元/吨。废钢市场：东北地区重废主流采购价格2230-2250元/吨，华北重废主流采购价格2150-2170元/吨，不含税，华东市场重废主流采购价格在2080-2200元/吨，不含税，西南地区重废采购价格2100-2190元/吨，不含税。

本月生铁市场小幅震荡下行，原料市场普遍走低，生铁市场成本支撑不足，加之钢厂采购继续下行，市场活跃度偏低，而铁厂议价能力欠佳，多数处在亏损状态，不少铁厂难抵压力连续关停，部分库存较多的厂商，只能加大优惠力度出货，但市场成交偏弱，商家对后市较为迷茫，预计后期仍将维持弱势。废钢市场整体弱势盘整，近两周受钢价下滑带动，走跌幅度扩大，由于周边市场连连走跌，市场信心缺失，且局部地区报价混乱，成交多在低位，受高库存，低需求形势受迫，贸易商多悲观看市，部分恐慌抛货，鉴于近期难有利好政策出台，废钢市场维持弱势为主。

煤焦：

目前环渤海5500大卡动力煤综合平均价格报价为610元/吨，继续下滑；二级冶金焦安阳1330元，上海1480元/吨，太原1220元/吨，天津1430元/吨，唐山1360元/吨，弱势调整；4月份国内炼焦煤市场小幅走弱，下游需求低迷，高价资源难出，大矿接连下调报价，煤企陷入亏损。动力煤市场进行下挫，环渤海地区各发运港口煤炭库存回升、国内海上煤炭运价继续下滑等，表明沿海消费地区的内贸煤炭需求依然低迷，后市难见起色。焦炭市场弱势小跌，整体波动不大，受大宗商品普遍下滑以及需求持续低迷影响，焦企下调报价，而下游接单依旧清淡，钢厂打压政策不改，多数焦企实行限产，短期内焦煤市场下行为主，但幅度有限。

二、钢市概况：

根据中国钢铁工业协会的统计数据显示，4月份实现利润仅为1.53亿元，已连续4个月环比下降，行业亏损面达39.53%。同时，1-4月份钢铁企业效益同比有所好转，但环比逐月下降。我国大中型钢铁企业累计实现销售收入11969亿元，同比增长0.76%；实现利润26.95亿元，同比增长2.7倍；销售利润率0.23%，处于工业行业最低水平；亏损面39.53%，同比上升2.32个百分点。中钢协表示，尽管钢铁行业实现了扭亏为盈，但由于钢材需求增长低于预期，生产又保持高水平，国内市场仍供大于求。

中钢协5月26日数据，5月中旬重点企业粗钢日均产量174.05万吨，旬环比下降0.4%；预估全国日均218.54万吨，旬环比下降0.36%。尽管略有下降，但仍处于较高水平，相当于7.98亿吨年产量，且年初以来一直居高难下，在210-220万吨之间徘徊。在粗钢产量环比下降的同时，重点钢铁企业钢材库存则有所增加，中旬末钢材库存为1368.05万吨，较上旬末增加59万吨，仍处于较高水平。

截止到2013-5-24日，主要市场五大钢种（冷轧板卷、中厚板、螺纹钢、线材、热轧板卷、）社会库存总量为1861.46万吨，较上周同期减少44.95万吨，为连续第十周去库存，上一周钢材去库存化速度明显降低，分品种来看，螺纹钢降幅较上周收窄，而冷轧库存不降反增。分地区来看，西北地区线材去库存速度为明显，西南地区冷轧库存增加明显，而华北地区中厚板库存减少明显。

截至5月27日，中国港口铁矿石库存(沿海25港)为7415万吨，较上期增加166万吨，环比上涨2.33%。港口库存继续回升，钢厂采购依旧谨慎，进口矿价格跌势迅猛，现货平台成交价跌破110美元，普式也逼近100美元/吨关口，后市仍有跌幅。

5月份波罗的海干散货运价指数(BDI)延续震荡走跌态势，截止5月30日，BDI指数收于811点，较4月底下跌60点。受海岬型和巴拿马型运价指数挫低拖累。而西澳至中国海运费为7.32美元，印度至中国海运费为12.96美元。由于海运活动活跃度不高，航力依旧过剩，加之铁矿石市场萎靡不振，后市预期看空。 

各地对于“国五条”调控政策执行力度不一，但住宅市场在严厉的调控下逐渐降温，商品住宅投资需求被强力持续压制，房地产市场的住宅投资门槛也变得更高。短期房地产市场将步入销售淡季，对钢市需求拉动有限。家电节能补贴政策，今日落下帷幕。市场需求被提前透支，往后一段时间内需求难有大幅突破。汽车行业一季度产销向好，同时，中国的新能源汽车补贴政策计划再延长三年的时间，并将扩大试点城市范围。汽车用钢仍有较大需求空间。据了解，1月份至4月份，铁路基本建设投资同比增长25%，其中第一季度完成基本建设投资545.1亿元。后期工程进度将按照资金到位情况而进行。制造业方面，5月份汇丰PM I初值回落，年内首次跌破枯荣线，跌入收缩区间。其中新订单指数依旧偏低，而未来出口稳定增长的难度依然很大，对今年制造业增长较为不利。总体来看，二季度下游市场弱势增长，钢材需求进入淡季，钢市仍将低位运行。

三、宏观形势分析：

中国国家统计局和物流与采购联合会发布的数据显示，2013年4月份中国制造业采购经理人指数（PMI）为50.6%，较3月回落0.3个百分点，连续7个月保持在50%以上。从钢铁行业PMI指数来看，4月份为45.1%，环比回升0.5个百分点，连续两个月处在50%的荣枯线以下。

中国5月汇丰制造业PMI预览值49.6，4月终值50.4，创七个月最低水平。七个月来首次跌破荣枯分水岭，而新订单、新出口订单和就业指数等分项指标也均跌至50下方，显示制造业活动陷入萎缩区间，经济复苏仍乏力，二季度经济增长下行风险加大。由于通胀压力仍温和有助于货币政策保持相对宽松。

 今年一季度中国经济总体以“弱复苏”开局，4月份CPI涨幅缩小缓解了部分通胀压力，但PPI的连续下降显示出实体经济疲弱态势还在延续，而5月份汇丰PMI创出新低，进一步表明中国经济目前仍处于震荡整固阶段。面对经济复苏乏力的困局，中国不会再推新版“四万亿”经济刺激计划。中国宏观调控当下的着力点应放在稳增长上，而稳住增长的关键在于继续加大改革力度。

4月份主要经济指标，包括消费、投资、工业生产等都在低位徘徊。而出口数据虽然靓丽，但若剔除中国香港与保税区一日游等异常部分，预计也仅维持在5%左右。这样看来，二季度GDP或仍会维持下滑趋势，放缓至7.6%，环比为-1.5%，达到年内最低增速。业内预计，明年政府有可能将把经济增长目标进一步调降为7%，而实际GDP增速可能仅在7.5%，通过牺牲一定的经济增长以换取部分结构性改革的突破。

据国家外汇管理局一季度统计数据显示，一季度资本和金融项目顺差1018亿美元，为连续第二个季度出现顺差格局，资本的逐利特性导致大量热钱涌入中国，这不仅加剧了人民币升值压力，进一步打击了出口，同时也逼迫中国经济承担更多由输入性通胀引出的代价，也致使我国的外汇冲销成本和人民币汇率升值幅度迅速提高，对中国实体经济的发展是一沉重打击。而从央行持续开展正回购、发行央票等操作来看，在未来经济逐步企稳之前，利率政策保持基本稳定的可能性较大。

四、综合观点

综上来看，5月钢市又以弱势收尾，进入夏季高温多雨季节，下游行业需求将继续收窄，市场弱势难改。据数据显示，今年前四月钢铁业的利润分别为13亿元、10亿元、2.6亿元和1.5亿元,呈直线下滑的状态，产能过剩仍然是钢铁业萎靡不振的主要原因。若钢市继续低迷，钢铁价格将进一步下跌，从而带动原料市场弱势探底。