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一、12月份国内市场走势回顾: 12月份国内建筑钢材市场呈窄幅震荡向上的走势,上涨的幅度较小。 上旬:国内建材市场反弹后趋于平稳,观望气氛增强,随着政策面利好频传,带动股市、期市大幅走高,但整体现货市场表现却仍难言乐观,受制于冬季需求较差,且库存不断增加,商家担忧心态渐起。尽管市场反弹乏力,但原料成本仍处高位,北方钢坯价格难跌,华东市场再传沙钢将对一转炉开始检修15天,对本地12月中、下旬计划量再度打折,对钢市利好。 中旬国内建筑钢材市场整体以小幅上涨为主,受期货方面强势上行给低迷较久的市场带来希望,受此提振,华东市场线螺价格小幅上行。而市场受雨雪天气影响,下游开工受阻,华北等地成交情况并不乐观,商家报价相对谨慎。虽然有部分地区在成本推动,库存小幅下降的情况下,商家试探性小幅上调报价。 下旬国内建筑钢材市场先强后弱,市场价格有一波涨势,且矿粉等原材料价格有明显抬升,但就现货市场而言,各地受雨雪天气影响,下游需求萎缩,市场成交量每况愈下,商家对后市多谨慎观望。另一方面,市场库存仍处低位,加之沙钢等主导钢厂价格拉涨,到货成本居高不下,也对现货价格形成明显支撑。 从整体市场走势来看,12月份国内建筑钢材市场比11月份有小幅的上涨。截止到12月21日,国内25mm螺纹钢均价在3645元/吨,比上月末上涨48元/吨;其中北京25mm价格在3470元/吨,与上月末持平;上海18-25mm价格在3580元/吨,比上月末上涨80元/吨;广州18-25mm价格在3740元/吨,比上月末下跌50元/吨;国内 6.5mm高线均价在3646元/吨,比上月末上涨58元/吨,北京6.5mm高线价格在3480元/吨,比上月末上涨110元,上海6.5mm高线价格为3510元/吨,比上月末上涨110元/吨,广州价格为3800元/吨,比上月末下跌50元/吨。 二、建筑钢材钢厂产量环比小幅下降: 据国家统计局数据,11月粗钢产量为5747万吨,日均191.6万吨,月环比微增0.52%,同比增幅高达13.7%。 从建筑钢材产量来看,据国家统计局数据显示:11月份线材产量1199.3万吨,环比下降2.91%,同比增长18.4%;螺纹钢产量1578.2万吨,环比下降1.93%,同比增长25%。 目前宏观经济形势利好支撑,虽然12月份是钢市需求淡季,但钢价依然震荡向上,部分钢厂面临亏损压力,大多加大马力生产,以尽可能减少亏损额。根据统计,目前河北地区高炉开工率维持在95.27%的近满负荷水平,中钢协预估12月上旬全国粗钢日均产量为194.5万吨,旬环比虽然小幅下降0.76%,但整体依旧维持高位。预计春节以前粗钢产量难有下滑空间,供给压力依然较大。 三、元月份国内建筑钢材市场走势预测: 1、政策环境改善,经济进一步好转 中央经济工作会议提出,要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,要适当扩大社会融资总规模,保持货款适度增加,明年的货币投放将会有所放松。会议同时指出,城镇化是我国现代化建设的历史任务,也是扩大内需的最大潜力所在。整体来看,明年的政策环境将较今年有一定程度的改善。 经济数据方面,汇丰控股12月14日公布的数据显示,中国12月份制造业活动进一步扩张,新订单和就业指数等领域明显改善,表明中国经济未来数月的前景更加乐观。而财政部数据显示,1—11月,国有企业累计实现利润总额19437.3亿元,同比下降7%,但11月比10月环比增长5.7%,显示企业盈利趋于好转。上述数据进一步确认国内经济已经触底回升。在宏观政策的保驾护航下,宏观经济将会有进一步的好转。 二、供给压力依然较大 据国家统计局数据,11月粗钢产量为5747万吨,日均191.6万吨,月环比微增0.52%,同比增幅高达13.7%。目前钢材现货价格仍然维持弱势,近期并未跟随期货价格大幅反弹,部分钢厂面临亏损压力,大多加大马力生产,以尽可能减少亏损额。根据统计,目前河北地区高炉开工率维持在95.27%的近满负荷水平,中钢协预估12月上旬全国粗钢日均产量为194.5万吨,旬环比虽然小幅下降0.76%,但整体依旧维持高位。预计春节以前粗钢产量难有下滑空间,供给压力依然较大。 三、原料价格弱势稳定,成本支撑有限 原料方面,唐山地区150*150普碳方坯3200元,比上月末涨180元;唐山地区65-66品位酸性干基铁精粉价格1030元,比上月末上涨30元;唐山地区二级冶金焦炭价格1620元,比上月末上涨20元。 受国内经济企稳回暖的预期影响,铁矿石等原材料价格接连上涨,就连力拓招标价也“跳上两跳”。进口铁矿石价格从年度底部88美元/吨反弹至137美元/吨,50%的涨幅3个月完成,12月涨势尤为猛烈。普氏铁矿石指数为137.25美元/吨,比前一日再度上涨了3.75美元/吨,较12日上涨10%,刷新今年7月以来的新高。目前钢坯价格也确有回暖之意,唐山钢坯价格本月大幅上涨,至3200元整数关口,或多或少对现货市场起到支撑。而年底商家囤货零零散散,加之钢厂有意放慢发货速度等导致市场资源较为有限,也使价格维持一种弱势平衡状态。 一般来说,当市场供求状况基本平衡时,原材料与成本价格的双向传导机制将会较为顺畅,原材料的价格上涨可以较好地推动成品价格的上涨,成品价格的上涨也可以拉动原材料价格的上涨,反之亦然。而近期铁矿石与钢材价格的联袂上涨就很好地表现出这一特点,表明市场的供求基本平衡。 四、下游需求利好有限 国家统计局的数据显示,11月固定资产投资增速保持平稳,1—11月,国内固定资产投资总额为326236亿元,同比增长20.7%,增速与1—10月持平。但房地产投资增速大幅回升,11月房地产投资增速同比增长28.5%,较10月回升13个百分点,这是刺激螺纹钢期价大幅反弹的重要因素。数据虽然利好,但是背后隐含的风险仍不容小觑。 固定资产投资数据得以维稳主要依赖于中央投资拉动,如铁路、交通投资等,但是地方基建投资增速出现明显回落,1—11月国内基建投资同比增长13.95%,较1—10月回落0.2个百分点,11月增长12.4%,较10月大幅回落13个百分点。这从侧面说明地方资金严重不足,暗示投资刺激不可持续。 房地产新开工量回升,但是幅度较小,且集中在龙头企业。房地产企业资金压力有所改善,但是主要体现在偿债方面,投资能力依旧较差。房地产企业的战略分歧较大,有不少企业有退出房地产行业的意愿。因此,近期房地产行业持续走强的可能性较小。 另外,冬季为钢材传统需求淡季,加之年底资金面偏紧,贸易商冬储意愿不强,现货市场成交并不旺盛。整体来看,春节前钢市需求难有实质性好转。 五、低库存水平利于明年补库行情 根据统计,截至12月21日,全国主要城市螺纹钢库存为504.63万吨。当前的螺纹钢社会库存量维持低位,与今年钢材贸易商资金压力较大有一定关系。今年钢铁行业持续亏损使得贸易商违约现象增多,银行信贷有所收紧,资金周转难使得贸易商冬储积极性大幅下降。在今年冬季贸易商补库不积极的背景下,螺纹钢社会库存量得以维持较低水平,这并不足以为螺纹钢期价上涨提供有效助力。 冬去春来,即便明年一季度消费仅出现季节性恢复,也会使得终端消费商和贸易商轮番补库,钢材价格必将出现上涨,而较低的社会库存只会加大价格上涨的幅度。更何况2012下半年政府所批复的部分基建项目都要到2013年上半年才能正式开工,这也对明年上半年的行情形成利好。虽然看好明年上半年的钢材上涨行情,但预计其上涨幅度有限。 综上所述,钢厂复产导致市场供应量持续增加,季节性淡季使得短期需求趋于萎缩,短期内市场存在回调可能。由于明年宏观经济向好,加之城镇化有望加速,房地产市场回暖,钢材需求将会趋于旺盛,明年钢市有望迎来小牛市,但产能过剩局面以及元月份市场需求淡季将会抑制钢价的涨幅。由于商家对后市走势的信心加强,尤其是目前在社会库存很低的情况下,将刺激其采购的热情。一旦补库的需求出现,将加剧钢价的回升速度和幅度,再加上原材料做强有力的支撑,后期钢价继续上涨的可能性增大。预计1月份国内建筑钢材市场价格将窄幅盘升的态势。 |
